Les prix de l’or chutent alors que le taux d’inflation du PCE aux États-Unis augmente

Les contrats à terme sur l'or ont baissé jeudi alors que l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale a montré une augmentation pour juillet.

Les contrats à terme sur l'or ont baissé jeudi après que l'indice des dépenses de consommation personnelle de juillet aux États-Unis a révélé une augmentation de 0,2%, ce qui correspond aux prévisions des économistes interrogés par le Wall Street Journal, mais l'inflation globale a augmenté et est restée bloquée au-dessus de 3%.

Dans ce contexte, le dollar américain s'est renforcé, l'indice ICE US Dollar DXY en hausse de 0,5% à 103,68 lors des transactions de jeudi, faisant pression sur les prix de l'or libellés en dollars.

Jim Wyckoff, analyste principal chez Kitco.com, a déclaré que l'or avait connu une « légère correction à la baisse » à la suite des données sur l'inflation, suite aux gains du métal précieux jusqu'à présent cette semaine. Cependant, les haussiers de l’or et de l’argent « ont encore un certain élan de leur côté », a-t-il déclaré dans un commentaire quotidien.

Pour la semaine, les contrats à terme sur l'or s'échangent en hausse d'environ 1,6 %, contribuant à une hausse de plus de 3 % depuis le début de l'année.

L'or a trouvé du soutien cette semaine après des données sur l'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu, y compris le rapport de mardi sur les offres d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre, ou JOLTS, et les chiffres de mercredi sur la masse salariale du secteur privé d'Automatic Data Processing se sont révélés plus faibles que prévu.

L'or a été soutenu alors que les données ont vu les investisseurs revoir à la baisse leurs attentes d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Fed, ce qui a permis au dollar américain et aux rendements du Trésor de reculer. Un dollar plus élevé peut rendre l’or plus cher pour les utilisateurs d’autres monnaies, tandis que des rendements obligataires plus élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention d’actifs qui ne produisent pas de rendement.

L’or est au milieu d’un nouveau rebond, « grâce à quelques données économiques négatives, à la baisse des rendements et à la disparition des attentes d’une nouvelle hausse des taux de la Fed », a déclaré Brien Lundin, rédacteur en chef de Gold Newsletter, dans un commentaire envoyé par courrier électronique.

Il est trop tôt pour dire si ce rallye est réel – et ce mouvement est « encore nouveau et fragile », a-t-il déclaré. Pourtant, il existe « des raisons impérieuses de croire que l’or a franchi un cap ».

Dans l'ensemble, les probabilités d'une hausse des taux d'intérêt d'un quart de point lors de la réunion de la Fed du 20 septembre ont diminué, selon l'outil CME FedWatch.

Les investisseurs commencent une fois de plus à intégrer la fin des hausses de taux, même s'ils ne sont pas aussi impatients de prédire des réductions de taux, a déclaré Lundin.

Dans l’ensemble, « les grandes fortunes reconnaissent toujours que ce cycle de hausse touche à sa fin et que le prochain grand changement de politique monétaire entraînera une hausse du prix de l’or et une baisse de la valeur relative du dollar », a-t-il déclaré.

L'événement principal de cette semaine restera probablement le rapport sur l'emploi américain d'août publié vendredi, selon les analystes.

Voir: Les embauches ont probablement encore ralenti le mois dernier, mais attention aux surprises du rapport sur l'emploi aux États-Unis en août

« Si le marché du travail américain donne davantage de signes de faiblesse, il pourrait y avoir de nouvelles gains en or. Cependant, même à moyen et long terme, ces gains seront limités car même si la Fed ne relève pas à nouveau, les taux resteront élevés pendant une période prolongée », a déclaré Ricardo Evangelista, analyste principal chez ActivTrades, dans une note. .

Un économiste de Wall Street affirme que la Réserve fédérale perd son pouvoir d'influence sur l'économie américaine.

Myra P. Saefong, rédactrice adjointe des marchés mondiaux, couvre le secteur des matières premières pour MarketWatch depuis 20 ans. Elle a passé la majeure partie de ses années au sein de l'entreprise à écrire les chroniques quotidiennes Futures Movers et Metals Stocks et rédige la chronique hebdomadaire Commodities Corner depuis 2005.

William Watts est rédacteur en chef des marchés de MarketWatch. En plus de gérer la couverture des marchés, il écrit sur les actions, les obligations, les devises et les matières premières, y compris le pétrole. Il écrit également sur les questions macroéconomiques mondiales et les stratégies commerciales. Au cours de son mandat chez MarketWatch, Watts a occupé des postes clés dans les salles de rédaction de Francfort, Londres, New York et Washington, DC.